最后，降息5年期LPR利率调降有商业银行自身的本轮步经营压力传导，房贷作为银行资产端重要组成部分，有何在4月居民中长期贷款减少314亿，独特多家R调底信因此银行也有意愿通过降利率以稳定房贷业务。处准释质性

万家基金宏观分析师喻坤表示，基金降精5年LPR单独大幅降息，公司降低居民债务负担，评点同时拉动地产需求。放地一方面，产托产放出实5年LPR下调有助于降低居民购房负债的号地利息负担，从而缓解疫情对居民部门的松迈影响；另一方面，5年LPR的降息大幅下调，叠加此前央行降房贷利率下限下调20bp，本轮步意味着地产政策的有何进一步系统性松动，有利于拉动未来地产需求，“预计后续仍会有稳增长政策出台，助力经济加快恢复。”

在海富通看来，早在4月25日已有多家银行下调两年、三年、五年定期存款和大额存单利率上限，银行负债端的长期资金成本下调也为本次5年期LPR利率的调降提供了前提条件。

泰达宏利则认为，央行调降5年期LPR 15BP，指导意义大于实际意义。今年1月份MLF降息10BP之后，5年期LPR仍维持“半降息”。尽管3月“两会”和4月底的政治局会议都重提房住不炒，但市场仍旧期待凭借“因城施策”可以迎来房地产的普遍放松。

5月以来，全国已有近40个城市出台了楼市调控松绑政策，包括放松限购、降低首付比例、下调房贷利率等。5月15日，央行下调首套房贷利率下限20bp，整体政策环境友善，今天下调5年期LPR 15BP，实际相当于向地产放松迈出了实质性的一步。

不过泰达宏利也强调了，这个利率的下调短期只会对增量资金起作用，难以影响到存量资金。因为LPR从定价日一般为贷款发放日或每年的1月1日，取决于购房者自己的选择。这意味着，下调5年期LPR 对减少居民房贷成本、提升可支配收入的短期作用有限。

“总体而言，下调5年期LPR的政策意义都是积极的，有助于提升地产成交增量资金。往后看，由于目前国内商品房市场分化加剧，一二线城市需求更旺。”泰达宏利认为。

股债影响几何？

“预计后续仍会有稳增长政策出台，助力经济加快恢复。”万家基金宏观分析师喻坤分析。

他认为，对地产调控的全面系统性放松和稳增长力度的持续增大，有助于提振中期经济预期，对权益市场预期会形成明显支撑。债券市场方面，长债同样受到宽信用预期的扰动，但短期因疫情和资金面宽松影响，预计对债市也形成一定支撑，长债预期维持中性震荡的格局。

在招商基金首席经济学家李湛看来，本次调降，利好地产等板块，同时存量贷款下降，也将利好消费。

“政策端维稳的信号已释放，有助于提振市场信心。”海富通基金表示，本次5年期LPR利率的调降幅度创历史之最，信号意义重大，市场预期年内宽信用的趋势不变。房地产销售端受益于政策，房地产行业企稳可期。同时，鉴于5-9月或是政策密集出台的重要窗口期，股市或将迎来较为密集的政策利好催化。策略上，该公司认为主要关注以下三个方面：

一是低估值、稳增长、通胀交易的交集。上半年均是稳增长发力区间，基建、制造业投资均将发挥重要作用，房地产政策也将继续放松，提升对房地产基建产业链及上游资源品、金融的配置。但需注意该方向机会偏向阶段性，非常需要关注政策节奏。